增持戴姆勒股份，通過交叉持股綁定長(zhǎng)期合作關(guān)系，這是北汽在面對(duì)后合資時(shí)代博弈祭出的招數(shù)。

12月13日，北汽集團(tuán)在其官網(wǎng)宣布，已經(jīng)通過在2019年持有戴姆勒股份9.98%。同時(shí)，戴姆勒持有北汽集團(tuán)在香港上市公司（北京汽車）9.55%的股份，以及持有北汽集團(tuán)在A股上市公司（北汽藍(lán)谷）2.46%的股份。

在公告中北汽集團(tuán)方面是這樣寫道：增持進(jìn)一步體現(xiàn)了北汽集團(tuán)對(duì)戴姆勒集團(tuán)的信任，也反映了北汽集團(tuán)作為長(zhǎng)期投資者對(duì)戴姆勒集團(tuán)的支持。北汽集團(tuán)重視雙方合作伙伴關(guān)系在戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)層面所具備的獨(dú)特重要性，對(duì)梅賽德斯-奔馳在未來轉(zhuǎn)型過程中所蘊(yùn)藏的巨大潛力充滿信心。

值得注意的是，此時(shí)，距離中國(guó)汽車業(yè)對(duì)外資全面股比開放的時(shí)間線將來臨，還有不到兩個(gè)月。有人說，北汽能不動(dòng)聲色地隱藏其手持戴姆勒9.98%股份長(zhǎng)達(dá)兩年之久，趕在合資股比開放的臨界線才公布這一消息，說明其背后涉及的權(quán)力、市場(chǎng)以及利益的博弈必定格外劇烈。

2018年4月，國(guó)家發(fā)改委表示，將于2022年取消乘用車外資股比限制（外資持股不超過50%），同時(shí)取消合資企業(yè)不超過兩家的限制。

在合資股比放開的政策公布后，寶馬率先完成對(duì)華晨寶馬的增持，寶馬股份增至75%。大眾汽車在今年上半年成功持有75%的江淮大眾股權(quán)。如此，德系三強(qiáng)中，僅有戴姆勒還未突破股比限制。

戴姆勒增持北京奔馳股比似乎只是時(shí)間問題，此前有消息稱，戴姆勒準(zhǔn)備重新啟動(dòng)與北汽關(guān)于增持北京奔馳股權(quán)的談判，計(jì)劃將在北京奔馳的股比從49%提高到75%。

在新的形勢(shì)下，北京奔馳的命運(yùn)和北汽的命運(yùn)息息相關(guān)。此時(shí)成為戴姆勒的大股東，一方面北汽能通過股份對(duì)沖鎖住利益，維持北京奔馳的發(fā)展；另一方面，可以從戰(zhàn)略上對(duì)于吉利在戴姆勒董事會(huì)的影響力進(jìn)行牽制，通過進(jìn)一步利益捆綁，避免因?yàn)榇髂防张c吉利、比亞迪等的曖昧關(guān)系，導(dǎo)致自身走向邊緣。

首先，北汽需要戴姆勒，需要北京奔馳。

這與北汽目前的市場(chǎng)表現(xiàn)相關(guān)。從銷量端來看，北汽自主品牌業(yè)務(wù)行情嚴(yán)峻，而北京奔馳則是北汽集團(tuán)的重要支柱。

據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，北京汽車自主品牌業(yè)務(wù)在今年1-10月份，累計(jì)銷量為50302輛，同比下跌17.2%。新能源車型銷售方面，1-10月份，累計(jì)銷量為19656輛，同比下跌15%。

而北京奔馳在今年前10月累計(jì)銷量為458410臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.83%。

北汽股份在港交所公布的上半年業(yè)績(jī)也直接說明了北京奔馳對(duì)于自身的重要性。

更具北汽方面公布的財(cái)報(bào)顯示，北汽股份上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收903.75億元，相比去年同期778.54億元增長(zhǎng)16.08%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)27.58億元，同比增長(zhǎng)163.67%。與此同時(shí)，北京奔馳收入達(dá)到880.59億元，上漲17.5%，為北汽股份總營(yíng)收貢獻(xiàn)度高達(dá)97.4%。

在合資股比開放臨界點(diǎn)，北汽選擇繼續(xù)增持戴姆勒的股份，一定程度上加強(qiáng)與戴姆勒的深度捆綁，從而為形成更長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略合作創(chuàng)造條件。

另一方面，北汽通過增持成為戴姆勒最大股東，以穩(wěn)住在多邊關(guān)系中的地位。

2018年2月，戴姆勒集團(tuán)發(fā)布公告稱，吉利集團(tuán)以約90億美元的價(jià)格收購了戴姆勒9.69%股份，成為奔馳母公司戴姆勒的最大股東。

2019年，北汽集團(tuán)以持股5%在戴姆勒集團(tuán)股東中排名第五。前4名依次為：李書福持有的Tenaciou3 Prospect Investment 持有9.69%、科威特投資主權(quán)基金持有6.84%、美國(guó)銀行持有5.13%、貝萊德持有5.01%。

而此后，戴姆勒與吉利的合作不斷深化。

2018年10月，吉利宣布與戴姆勒在高端出行領(lǐng)域合作；2019年3月，吉利和戴姆勒各自出資27億元人民幣，組建smart品牌全球合資公司“智馬達(dá)汽車有限公司”（smart Automobile Co., Ltd.）；2019年5月，吉利科技集團(tuán)有限公司與戴姆勒移動(dòng)服務(wù)公司共同組建了合資公司“蔚星科技有限公司”，雙方各持股50%……

分析認(rèn)為，在這場(chǎng)爭(zhēng)奪中，基于現(xiàn)在吉利的蓬勃發(fā)展，北汽要努力的不讓自己在這場(chǎng)多邊關(guān)系中不漸漸被疏遠(yuǎn)和遺忘，守衛(wèi)住屬于自己的一畝三分地。

對(duì)于堅(jiān)持“高新特”的北汽來說，與奔馳的合作是其在高端市場(chǎng)的重要抓手，不容有失。

戴姆勒對(duì)于北汽增持股份表示歡迎，并將北汽看作長(zhǎng)期合作伙伴。戴姆勒也需要北京奔馳這一利潤(rùn)“奶牛”。

作為全球最大的豪華車制造商之一，中國(guó)市場(chǎng)已成為戴姆勒最重要的市場(chǎng)，北京奔馳對(duì)戴姆勒的重要性不言而喻。

最直接的表現(xiàn)則是按權(quán)益法計(jì)算財(cái)務(wù)報(bào)表，如果實(shí)現(xiàn)了對(duì)合資公司北京奔馳的控股，戴姆勒可以在財(cái)務(wù)報(bào)表中將其營(yíng)收并入，提高整個(gè)集團(tuán)營(yíng)收規(guī)模。與此同時(shí)，股比的提升也將讓戴姆勒集團(tuán)拿到更多的利潤(rùn)分配。

值得一提的是，目前戴姆勒正處深度轉(zhuǎn)型期，大量的研發(fā)投入需要更多的“血液”補(bǔ)給。

還記得在2018年前后，為迎接電動(dòng)化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，奔馳不得不開啟大量的研發(fā)投入。到了2019年，戴姆勒凈利潤(rùn)遭腰斬，大幅下滑64.5%，跌至27億歐元，創(chuàng)下十年內(nèi)的最大跌幅。同時(shí)，受柴油排放門、高田氣囊召回等事件的影響，戴姆勒集團(tuán)因此損失近50億歐元。

自2019年下半年起，戴姆勒開始“瘦身”，戴姆勒股份公司及梅賽德斯-奔馳股份公司董事會(huì)主席康林松不得不開啟了削減成本和提升現(xiàn)金流的舉措。其中包括顯著降低材料成本和行政成本，以及至2022年年底減少超過14億歐元的人力成本，削減包括管理崗位在內(nèi)的工作崗位。

反觀，戴姆勒在中國(guó)的合資企業(yè)北京奔馳的市場(chǎng)表現(xiàn)，一直趨于穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，甚至在戴姆勒虧損最嚴(yán)重的2019年，其在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)達(dá)到了3.64億歐元。

對(duì)于目前身處轉(zhuǎn)型期的戴姆勒來說，通過增持北京奔馳股權(quán)，對(duì)于穩(wěn)定自身營(yíng)收和利潤(rùn)方面無疑是有益的。

日前，戴姆勒方面表示，2020年10月，該公司曾宣布到2025年將資本支出在2019年的水平上削減20%，這個(gè)計(jì)劃現(xiàn)在仍然有效。雖然該公司計(jì)劃減少資本支出，但是在電氣化產(chǎn)品組合和數(shù)字化程度的研發(fā)支出將保持在一個(gè)高水平，包括自動(dòng)駕駛。奔馳將努力在電動(dòng)汽車和汽車軟件領(lǐng)域取得領(lǐng)先地位。

為了向軟件驅(qū)動(dòng)和無排放的未來轉(zhuǎn)型，在今年12月2日，戴姆勒監(jiān)事會(huì)通過了梅賽德斯-奔馳2022至2026年電動(dòng)化戰(zhàn)略商業(yè)計(jì)劃，將為梅賽德斯-奔馳投資超過600億歐元(合680億美元)。

反過來看，戴姆勒在電動(dòng)化方面的成果或許也將成為增持北汽集團(tuán)的資本。

近日，有外媒援引知情人士消息報(bào)道稱，戴姆勒子公司梅賽德斯-奔馳計(jì)劃2024年在中國(guó)獨(dú)家生產(chǎn)一款全新的純電車型。如果銷售成功，這一車型有望出口至全球其他市場(chǎng)。有分析認(rèn)為，戴姆勒在純電領(lǐng)域的新產(chǎn)品可以視為其收購北京奔馳股權(quán)的新籌碼。

2022年，注定將成為中國(guó)汽車工業(yè)史上極其重要的一年。合資股比放開的政策將給企業(yè)和市場(chǎng)帶來一系列的連鎖反應(yīng)。

對(duì)于表現(xiàn)強(qiáng)勁的中國(guó)自主車企來說，是時(shí)候與全球巨頭們掰掰手腕了。

而對(duì)于靠合資企業(yè)利潤(rùn)輸血的企業(yè)來說，如何在后合資時(shí)代找到合適自己的生存法則，也將至關(guān)重要。

2022，拭目以待吧。

我就知道你“在看”