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做期貨交易，尤其是基本面交易者，往往都有一種執(zhí)念，包括一些期貨大佬也是，都有自己的執(zhí)念，用佛家的觀點(diǎn)來講，交易容易著相。但是我想說的是，期貨交易本身最高的邏輯就是對(duì)手盤邏輯，其他的一些邏輯都是為對(duì)手盤邏輯服務(wù)的，無論你講一個(gè)品種的基本面也好，還是利用資金優(yōu)勢(shì)在盤面畫圖也好，還是利用媒體散播消息也好，都是為了引起共識(shí)，干掉對(duì)手盤然后賺錢。 很多交易者或許并不認(rèn)可我說的最高邏輯是對(duì)手盤邏輯，這樣的人容易往往容易停留在一階思維，所謂一階思維就是從自我的角度出發(fā)，我認(rèn)為會(huì)怎么樣，我理解的是怎么樣。比如說蘋果，很多人都看空，理由也是非常明確的，就是今年和去年相比，一方面沒有減產(chǎn)，另一方面交割放寬，所以從邏輯上來講我認(rèn)為每個(gè)合約的退市價(jià)都應(yīng)該低于去年該合約的退市價(jià)，這就是一階思維，只考慮了自己。 但是從資金博弈的角度來講，大資金更注重二階思維，所謂二階思維就是充分考慮了對(duì)手的反應(yīng)，我這樣做了，對(duì)手會(huì)怎么做，然后再來看這件事情的總體效果。同樣還以蘋果為例，空頭基本是明牌了，邏輯也很清晰，我也非常認(rèn)同，但是大家都去做空了，而且大部分都是小散，這個(gè)時(shí)候大資金完全可以利用資金優(yōu)勢(shì)干擾路徑，干死空頭，畢竟距離交割的時(shí)間還特別遠(yuǎn)。 這就是典型的對(duì)手盤游戲，在特定的時(shí)間集中優(yōu)勢(shì)力量打掉對(duì)手盤，雖然多頭又make new news說什么冰雹，減產(chǎn)，打死我都不信，就是對(duì)手盤游戲。多頭利用資金優(yōu)勢(shì)拉幾根陽線，盤面走出幾根小陽線之后，尤其是突破的時(shí)候，會(huì)吸引一批CTA資金沖進(jìn)來，這樣變相有拉來了隊(duì)友，就是要把那些只有一階思維的交易者給干掉，然后那些虧錢的交易者只會(huì)怨天尤人，要么罵這些資金無恥，要么罵基本面分析沒用。其實(shí)是你自己看問題的維度和高度不夠。 另外，我需要強(qiáng)調(diào)一個(gè)期貨的時(shí)空觀，比如說，我們預(yù)期未來半年，這個(gè)品種會(huì)跌1000點(diǎn)，結(jié)果它在個(gè)月跌了700點(diǎn)，還有5個(gè)月到期，這個(gè)時(shí)候最好的辦法就是平倉走人，1個(gè)月完成了目標(biāo)任務(wù)的70%，剩下5個(gè)月只有30%的利潤(rùn)空間，這個(gè)時(shí)候再進(jìn)去空，就是縱坐標(biāo)太低，橫坐標(biāo)太長(zhǎng)，這不是好的交易，即使終點(diǎn)的確定性是100%，你可能也扛不住路徑的波動(dòng)，因?yàn)檫@是對(duì)手盤游戲，當(dāng)大家都為了那確定的30%的空間統(tǒng)統(tǒng)干進(jìn)去空了，就是給資金送菜了，干得就是你。 我們以蘋果10合約為例，在其他條件不變的情況下，5月份的5800點(diǎn)和8月份的5800點(diǎn)是完全不一樣的，我們假設(shè)這個(gè)合約最終退市會(huì)跌到5000，你在5月和8月份以同樣的價(jià)位去空，5月份所面臨的不確定性路徑太多，取決于有多少對(duì)手盤，做空的越多，往往主力資金就是逆向干死的越多，因?yàn)槟愕臅r(shí)機(jī)不對(duì)，還是那個(gè)問題，橫坐標(biāo)太長(zhǎng)，縱坐標(biāo)太低，這樣的交易不建議參與，更不建議重倉參與。  （從時(shí)空角度判斷交易的好壞） 我們以坐標(biāo)系的思維來理解一下，橫軸是一個(gè)合約距離到期的時(shí)間，縱軸是這個(gè)合約上漲或者下跌的空間，我們構(gòu)造一個(gè)直角三角形。如果橫軸時(shí)間太長(zhǎng)，縱軸高度太低，那就是一個(gè)空間/時(shí)間的盈虧比極差的交易，俗話說遲則生變，你距離交割的時(shí)間太久了，空間還不大，你去做這個(gè)，還是重倉去做，往往死在某個(gè)意外的變上面；如果橫軸時(shí)間很短，縱軸高度很高，那就是一個(gè)空間/時(shí)間盈虧比極佳的交易，這種交易賺錢最快。 所以，像蘋果這種的，在極短的時(shí)間內(nèi)從7200多一路打到5600，下跌了1600個(gè)點(diǎn)，相當(dāng)于縱軸在極端的時(shí)間被壓得很低，但是很軸確是勻速變化的，它的空間/時(shí)間三角形就像上圖中左邊那種，變成了一個(gè)不好的交易機(jī)會(huì)，哪怕在確定，你都不敢重倉去做，由于遲則生變，等它慢慢修復(fù)，縱坐標(biāo)慢慢進(jìn)行修復(fù)給出更好的空間，與此同時(shí)，橫坐標(biāo)繼續(xù)隨著時(shí)間的流失進(jìn)行變化，它慢慢會(huì)變成上圖中右邊的那種，就會(huì)變成一個(gè)好的交易機(jī)會(huì)。 還是像《寒窯賦》里講的道理：天不得時(shí)，日月無光；地不得時(shí)，草木不生；水不得時(shí)，風(fēng)浪不平；人不得時(shí)，利運(yùn)不通。同樣都是去看空做空的人，前面位置不好時(shí)機(jī)不對(duì)進(jìn)去的人就成了革命的先烈，后面進(jìn)去的人獲得了革命勝利的果實(shí)。 當(dāng)然，也許你會(huì)說，那萬一它不生變，一路陰跌下去呢，你錯(cuò)過機(jī)會(huì)了怎么辦？首先，我在極端的時(shí)間內(nèi)已經(jīng)拿到了目標(biāo)利潤(rùn)的70%，剩下那30%風(fēng)險(xiǎn)巨大，時(shí)間太久，我覺得大部分利潤(rùn)我都賺到了就可以了，不一定吃完整條魚；其次，我始終首先想到的是風(fēng)險(xiǎn)，我要控制自己避免虧大錢，至于能賺到多少錢，很多時(shí)候都有一定的運(yùn)氣成分，但是防守是每個(gè)交易者必備的看家本領(lǐng)，我比較注重盈虧比。 所以，第二部分我們需要做一個(gè)簡(jiǎn)單的總結(jié)，那就是交易的幾個(gè)思維：
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