-VC·PE-LP-GP觀察-

#一,擬定LPA條款時，有6個方面值得注意

1.考慮一下合作期限

（1）期限

（2）籌款期

（3）投資期限

2.確定好如何建立一致性

（1）GP出資

（2）Recycling

（3）call款

（4）違約

（5）管理費

（6）基金費用

（7）分配

3.瞄準好的一面，但要為壞的一面做準備

（1）GP回撥機制（clawback）

（2）關(guān)鍵人

（3）賠償

（4）解雇GP

4.向LP展示，他們可以怎么參與進來

（1）共同投資

（2）LPAC（有限合伙人咨詢委員會）

5.附屬協(xié)議（side letter）

6.利益沖突

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LPA（有限合伙協(xié)議）

LPA條款

LPA是GP和LP之間具有法律約束力的協(xié)議，對雙方都公平，是風(fēng)投基金的準繩。

設(shè)計得當?shù)腖PA能讓GP和LP對齊目標，保持一致的步調(diào)，促成一段成功的長期合伙關(guān)系。

怎么做到這一點？首先，讓LPA的條款能被普遍認為是所有替代方案中的最佳選擇，因為它實現(xiàn)了比替代方案更好、更有效或者更公平的結(jié)果。這一點的關(guān)鍵是，公平地對待每個LP。其次是確保LPA條款有市場，至少對風(fēng)投基金來說處于市場范圍內(nèi)。

制定LPA時值得注意的關(guān)鍵條款，雖然沒有涵蓋LPA的所有概念，但羅列一些風(fēng)投基金最常見的術(shù)語，以及這些術(shù)語的最佳實踐和市場規(guī)范。

以下為PDF版詳細內(nèi)容