宏觀：為抗擊高通脹，美聯(lián)儲等海外主要央行正在大幅收緊貨幣政策，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。淡季因素下，我國制造業(yè)復(fù)蘇步伐放緩，但基建正在加快推進(jìn)，多地房地產(chǎn)紓困政策也在陸續(xù)落實(shí)。此外，得益于長三角地區(qū)復(fù)蘇態(tài)勢明顯，我國外貿(mào)出口增速持續(xù)回升。

一、原料各品種情況

（一）鐵礦石

（二）煤焦

（三）廢鋼

在鋼廠盈利率大幅回升的情況下，高爐及電弧爐鋼廠陸續(xù)開始復(fù)產(chǎn)，尤其是電弧爐鋼廠，產(chǎn)能利用率增加明顯，帶動廢鋼需求提升。疊加廢鋼流通資源緊張，鋼廠庫存處于低位，短時間鋼廠廢鋼仍有補(bǔ)庫需求。但由于廢鋼價格的快速反彈，廢鋼的經(jīng)濟(jì)效益優(yōu)勢不顯，且鋼廠利潤開始收縮，廢鋼的支撐力度也將減弱，螺紋鋼及鐵礦石等相關(guān)品種走強(qiáng)，預(yù)計本周廢鋼市場仍偏強(qiáng)運(yùn)行。

（四）鋼坯

首先從供需角度來看，雖然近期鋼企利潤修復(fù)，帶動高爐產(chǎn)能回升，鋼坯供給量恢復(fù)至4萬噸以上水平，但從根據(jù)目前每家鋼廠情況來看，上限逐步顯現(xiàn)，后期增量或有限。而需求層面，近期部分軋鋼企業(yè)存復(fù)產(chǎn)預(yù)期，加之需求大環(huán)境正在逐步改善，后期鋼坯需求量有望進(jìn)一步提升。第二從庫存角度開看，雖然近期鋼坯庫存止增回落，但當(dāng)前庫存體量較大，消化周期較長，因此短期對市場仍難帶來有利支撐。第三從成本角度來看，近期部分焦企受成本等因素影響開始啟動焦炭第一輪拉漲，雖傳部分地區(qū)鋼企暫表現(xiàn)不接受，但從焦企成本、鋼企開工及原料庫存角度來看，后期存落地預(yù)期，這意味著本已修復(fù)的利潤空間或再次縮窄，繼續(xù)在成本端給予鋼企壓力。綜合以上，預(yù)計近期鋼坯價格或呈現(xiàn)震蕩上行的走勢。

二、鋼材各品種情況

（一）建筑鋼材

（二）中厚板

供應(yīng)層面，今年中厚板只有一季度處在相對偏低的生產(chǎn)水平，產(chǎn)能利用率不到80%，隨后幾個月一直維持著高供給的水平，中厚板的利潤水平相對偏高，鋼廠在鐵水流向上上傾向保中板，加之現(xiàn)在中板新增產(chǎn)能也比較有限，所以供給新增的空間也有限。

流通環(huán)節(jié)，中板的庫存降庫水平還是有的，同比去年處于偏低的水平，說明在高供給壓力下，需求并沒有出現(xiàn)供需嚴(yán)重錯配。淡季過后，預(yù)計前期延遲未完成的項(xiàng)目集中啟動，增加了中厚板等鋼材的需求量，后期整體需求的釋放量較上半年有所好轉(zhuǎn)。品種板的消費(fèi)依然較好，這對于中板整體而言，壓力或有緩解。

需求方面，下半年挖掘機(jī)、裝載機(jī)等工程機(jī)械銷量降幅有望持續(xù)收窄。7月份部分訂單數(shù)逐漸回暖，新訂單數(shù)有所增加，生產(chǎn)壓力得到小幅度緩解。造船完工量也已經(jīng)開始回升，船企生產(chǎn)正常，就目前造船企業(yè)手持訂單量富裕的背景下，后續(xù)需求有望出現(xiàn)回升。

綜合來看，預(yù)計本周中厚板價格震蕩小幅上漲。

（三）冷熱軋

從供需情況來看，由于鋼廠邊際利潤有所改善，產(chǎn)量持續(xù)下降的空間有限，同時在內(nèi)貿(mào)消費(fèi)彈性不佳以及出口承壓的情況下，認(rèn)為板材的基本面并未明顯好轉(zhuǎn)，未來仍有累庫的可能；因此綜合來看，供需的核心矛盾仍需要時間來驗(yàn)證，但當(dāng)前受市場大環(huán)境的節(jié)奏走勢影響，預(yù)計短期現(xiàn)貨價格仍處于反復(fù)震蕩的格局。

（四）不銹鋼

 上周在不銹鋼期貨盤面上漲時，低庫存的貿(mào)易商已經(jīng)做好了補(bǔ)倉備貨的準(zhǔn)備，階段性的采購基本結(jié)束，在沒有較強(qiáng)的有利因素刺激下，短時間內(nèi)難有活躍的成交氛圍，貿(mào)易商亦多是維持著少量出貨，實(shí)單交易下可有議價空間，但隨著資源的批量到貨，現(xiàn)貨價格或受到?jīng)_擊而走下行路線。

聲明：

文中所有數(shù)據(jù)來自鋼聯(lián)數(shù)據(jù)和Mysteel調(diào)研，

觀點(diǎn)會隨著市場的變化而變化，請及時交流；

市場有風(fēng)險，操作需謹(jǐn)慎。