國家政策的出臺也為鈣鈦礦產業(yè)的發(fā)展提供了有力支持。2021年《“十四五”能源領域科技創(chuàng)新規(guī)劃》提出“發(fā)展鈣鈦礦等先進光伏技術”，2022年科技部等九部門印發(fā)《科技支撐碳達峰碳中和實施方案（2022-2023年）》，提出“研發(fā)高效硅基光伏電池、高效穩(wěn)定鈣鈦礦等技術”。2023年1月3日，工業(yè)和信息化部等六部門共同發(fā)布《推動能源電子產業(yè)發(fā)展的指導意見》，明確提出“推動N型高效電池、柔性薄膜電池、鈣鈦礦及疊層電池等先進技術的研發(fā)應用，提升規(guī)?；慨a能力”。

回看近兩年的光伏市場，行業(yè)環(huán)境復雜多變，硅料價格高漲導致產業(yè)鏈上下游價格博弈激烈，光伏制造企業(yè)的成本管控要求愈發(fā)嚴苛，歐美降本提效的訴求越發(fā)迫切。新技術鈣鈦礦的出現恰逢其時，優(yōu)異的吸光性能和低廉的制造成本是改變現有問題的良藥。在全球光伏裝機向好的背景下，隨著鈣鈦礦技術走向成熟，鈣鈦礦產業(yè)發(fā)展空間廣闊，投資規(guī)模預計不斷擴張，滲透率逐漸提高。

但是，產業(yè)化的角度來看，鈣鈦礦電池的量產效率與實驗室效率還存在極大的差距。目前更多是產業(yè)化的初期，GW級的產能線量產效率相比鏡柜電池仍有不小的差距，想要進入量產階段還存在諸多問題。如：電池穩(wěn)定性欠缺、使用壽命較短、薄且均勻的大面積鈣鈦礦層生產困難等，各大鈣鈦礦企業(yè)還處于研究改進階段，且鈣鈦礦制造企業(yè)大部分沒有上市，因此目前投資機會主要集中于鈣鈦礦產業(yè)鏈上游的原料商和設備商。

在原材料端，鈣鈦礦電池原材料主要包括鈣鈦礦、TCO玻璃（透明導電氧化物鍍膜玻璃）、吸光材料等，其中TCO玻璃是鈣鈦礦電池的核心部件。根據分布式能源網的數據顯示，在鈣鈦礦電池組件中，TCO玻璃的成本占比達到32%。此外，對于應用在鈣鈦礦電池的TCO玻璃的平整度、透光率、導電率要求嚴格，技術難度大，要求具備在線鍍膜工藝。因此，TCO玻璃龍頭企業(yè)在鈣鈦礦項目方面更有競爭力。

在生產設備方面，鈣鈦礦電池制作主要涉及設備包括涂布機、清洗機、鍍膜設備、激光設備和封光設備等。不少設備商通過與鈣鈦礦電池制造企業(yè)合作，定制適合鈣鈦礦電池的設備。目前，利元亨涉及鈣鈦礦電池所需的激光類設備，與馮·阿登納、上海森松等在異質結、鈣鈦礦等工藝展開深度合作。上海德滬與協(xié)鑫光電合作，制作用于大面積鈣鈦礦太陽能面板制造核心涂膜設備已驗收成功。另外，京山輕機布局了多項設備，涉及的鈣鈦礦核心鍍膜設備，包括技術比較成熟的團簇式的蒸鍍設備和PVD濺射式設備，以及正在研發(fā)驗證的ALD設備。還提供鈣鈦礦產線上的玻璃清洗機、鈣鈦礦干燥設備、組件封裝設備等。

總體上看，盡管鈣鈦礦電池經過近幾年來的研究發(fā)展，在轉換效率、制作材料等方面取得了重大的突破，但是在產業(yè)化方面仍然處于從0到1的階段，如何克服鈣鈦礦電池現有缺陷，大規(guī)模量產實現商業(yè)化應用是關鍵問題。新技術的商業(yè)化并非一朝一夕可以落地，對相關企業(yè)形成利潤貢獻更是需要等待一定的周期，對于處在成長期的鈣鈦礦行業(yè)來說，被熱炒的鈣鈦礦電池概念股仍需保持較高的風險意識。

【注：市場有風險，投資需謹慎。在任何情況下，本訂閱號所載信息或所表述意見僅為觀點交流，并不構成對任何人的投資建議。除專門備注外，本文研究數據由同花順iFinD提供支持】