編者注：菲利普-卡特雷1928年成立先鋒基金，并管理這個基金長達(dá)半個世紀(jì)，直至1983年退休為止。本文由華盛學(xué)院九叔編譯，為您介紹了卡特雷的十二條實踐原則。

1）持有10只以上的股票，這些股票必須能夠覆蓋5個不同的行業(yè)。

2） 每6個月對所持有的每種證券至少做一次重估。

3）必須保證占總資產(chǎn)一半以上的證券出現(xiàn)盈利。

4）在分析任何股票時，都要講收益作為最后才考慮的因素。

5）處理虧損的頭寸要果斷，不要急于平倉有盈利的頭寸。

6）不要把多余25%的資金投入到你還了解的不夠詳細(xì)的證券商。

7）像躲避瘟疫一樣躲避“內(nèi)部信息”。

8）尋找事實，而不是別人的意見。

9）做證券估值時，不要過分依賴那些呆板的公式。

10）當(dāng)股市高位運(yùn)行、利率上漲、經(jīng)濟(jì)繁榮時，至少把一半資金投在短期債券上。

11）盡量少借錢或者只在股市低迷、利率很低或者正在下跌、市場不景氣時借錢。

12）要用適當(dāng)比例的資金購買前景十分樂觀的公司的長期股票。

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