在大量資本聚集到房地產市場的背景下，容易造成房地產市場的投機泡沫不斷膨脹；而從高房價延伸至高房租，也是資本任性的真實寫照。如果把炒房資金趕進股市，或許股市有可能立馬就盤活了。但對于A股而言，監(jiān)管層可能并不希望再度重演三年前的瘋牛行情，因此，把炒房資金趕往股市的可能性也不大。

　　近年來，房地產市場大熱，且逐漸從高房價現象延伸至高房租的問題，而大眾的矛盾，也從買不起房，向租不起房轉變。從一二線城市房價的大幅飆升，到三四線房地產市場價格的快速補漲，高房價卻倒逼一系列調控政策升級出爐。然而，在密集限購、限售政策影響下，房地產市場高燒不退的現象略有平緩，但在貨幣金融環(huán)境大擴張以及土地供應不發(fā)生實質性變化的背景環(huán)境下，實際上高房價問題始終未能得到根本性解決。

　　然而，又一個新的問題又出現了，那就是高房租現象的持續(xù)演繹。據數據統計，從過去一年的時間內，已有多個一二線城市的房租漲幅超過了20%，更有甚者，部分地區(qū)房租漲幅超過30%乃至40%以上。從高房價到高房租，歸根到底還是離不開炒房資金的逐利性。與此同時，在貨幣金融環(huán)境持續(xù)大擴張的背景下，卻為高房價、高房租創(chuàng)造出一個有利的基礎環(huán)境。

　　實際上，影響房租價格的高低，一個要看當地市場的實際租賃缺口，一個要看當地市場的實際吸引力以及產業(yè)聚集程度，與此同時，仍與高房價現象有著密不可分的聯系性。而在高房價的背景環(huán)境下，實際上還是會提升周邊環(huán)境的租房成本以及日常生活開支成本，對于部分中介機構乃至部分群體而言，可能還會通過高價搶房、囤積改造等手段間接抬升房租價格。歸根到底還是追求利益最大化的表現。

　　從高房價到高房租，一方面與貨幣金融持續(xù)大擴張的大環(huán)境有著正向關系；另一方面，則與政策引導、資本逐利需求等因素有著密切關聯。確實，隨著近年來各類資本的快速壯大，頗具逐利性的資本在市場中起到了非常重要的影響。而對于部分租賃機構而言，更是通過高息融資的方式進行搶房，試圖爭奪更多的房源。而高杠桿搶房背后，實際上也暗藏著投資風險，一旦資金鏈斷裂或面臨政策監(jiān)管的收緊風險，那么對于高杠桿搶房的租賃機構而言，本身還是一種不可小覷的風險。

　　或許，對于當下的國內房地產市場而言，也面臨著兩個嚴峻的問題：一個在于租售比例較為極端，遠遠超過成熟市場的平均水平；另一個則在于租金回報率偏低，同樣與海外成熟市場相比存在不少的差距。但這些問題最本質的問題，還是在于國內房地產市場的價格水平確實偏高，而價格遭到大幅炒高的房地產市場，本身已遠遠透支掉未來的發(fā)展預期。以租金回報率為例，造成國內市場租金回報率偏低的原因，往往不是因為月租房價格過于便宜，而是因為房屋價格過高，由此導致租金回報率很難回歸至理想狀態(tài)。

　　這些年來，在國內貨幣超發(fā)環(huán)境下，資本的壯大對國內市場的沖擊影響開始逐漸顯現，歸根到底，還是離不開“民間資金多，投資渠道少”的問題。然而，對于當下的貨幣金融環(huán)境，雖然M2增速逐漸回落至個位數的水平，乃至創(chuàng)出了近年來的M2增速水平，但考慮到基數問題，實際上仍離不開貨幣金融擴張寬松的環(huán)境。因此，從高房價到高房租現象的先后出現，實際上還是長期寬松貨幣、民間資金過于龐大的結果。

　　由此可見，從高房價延伸至高房租，也恰恰是資本任性的真實寫照。退一步來說，假如把炒房資金趕進股市，或許也就立馬得到盤活了。但是，對于A股市場而言，早已在三年前經歷了一輪轟轟烈烈的杠桿牛市行情，而市場也經過了數年的時間，才艱難地把杠桿牛市的泡沫壓制下去?；蛟S，經歷了三年前的經驗教訓，監(jiān)管并不希望股市再度重演三年前的瘋牛行情，把炒房資金趕往股市的可能性也不大?；蛟S，在實際操作中，通過房地產這一蓄水池，把大量資本與流動性鎖定在里面，而后通過股票市場的反復波動壓縮超發(fā)流動性，或許更有利于經濟與金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。但由此一來，實際上卻在不斷增加居民財富的保值增值難度，股市基本上很難發(fā)揮出應有的保值功能，反而加快財富資金涌向房地產市場，加速房地產泡沫的膨脹。

　　由此可見，鑒于國內投資渠道狹窄，又加上外匯管制等因素，導致大量資本無法找到合適的投資出路；而對于發(fā)展壯大后的資本，往往具有非常強的沖擊影響，如何正確理性引導資本去向，降低資本的任性，這或許還是當下的一道難題。

(原標題：炒房資金會被趕進股市嗎？)