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我們到這個(gè)市場(chǎng)上賺錢，賺的主要是兩種，一種是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的錢，一種是交易的錢。前一種是增量，公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生利潤(rùn)，整個(gè)市場(chǎng)的錢越來越多，長(zhǎng)期來說對(duì)每個(gè)股民都有好處，皆大歡喜。后一種是存量，由市場(chǎng)情緒的周期性波動(dòng)帶來，錢的總量基本不變，有人賺就有人虧，是個(gè)零和游戲。 作者：夏至1987 來源：雪球 想從別人口袋里拿錢，這事兒可不容易。 想象一下你是一位保險(xiǎn)推銷員，面前是你的潛在客戶甲乙丙丁，你得看他是男是女，年齡多大，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)咋樣，知識(shí)水平如何，是不是好忽悠，分析他的心理需求。遇到那些難啃的硬骨頭，極度理性的，掏出計(jì)算器來給你算概率算收益的，你最好掉頭就走，這種人明顯不是你的目標(biāo)客戶。 但若遇到的是一位五十多歲的大媽，沒什么文化的那種，恰巧她的親戚剛生了重病，恭喜你，好好準(zhǔn)備你的話術(shù)，十之八九這生意就成了。你看，人和人之間是如此的不同，有些人的錢就是很好賺，有些人的錢呢，你浪費(fèi)再多的時(shí)間也白搭。 在股票市場(chǎng)上，千千萬萬的股民就是你的對(duì)手。想賺他們的錢，了解他們就變得至關(guān)重要。他們來自哪兒，知識(shí)水平咋樣，風(fēng)險(xiǎn)偏好如何，采用了什么交易策略，對(duì)未來有什么預(yù)期？這些問題都值得仔細(xì)推敲。 最近深交所搞了個(gè)《個(gè)人投資者狀況調(diào)查》，投保公司又聯(lián)合上交所、深交所、中登公司發(fā)布了一個(gè)《全國(guó)股票市場(chǎng)投資者狀況調(diào)查》。結(jié)合這兩篇最新報(bào)告，我整理了一些數(shù)據(jù)分享出來，希望對(duì)大家有所幫助。如果據(jù)此加深了你對(duì)股民群體的了解，最終賺了更多的錢，也可以回過頭來打賞一下。 1、股民結(jié)構(gòu) 我國(guó)股票投資者數(shù)量1.42億，散戶群體極為龐大，機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量?jī)H有33萬戶。 在性別維度，男女比例大概是4:1，這個(gè)也比較符合我們的直觀感受： 從各行各業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來看，男的干啥都挺牛，好勝心強(qiáng)，有拼搏精神、冒險(xiǎn)精神。但唯獨(dú)在炒股這件事兒上，以上男性特質(zhì)就成了拖累。這部分群體，是短期炒作，追漲殺跌的重災(zāi)區(qū)。一些保守的、有耐心的、期收益較低的、調(diào)倉(cāng)次數(shù)少的投資者，長(zhǎng)期回報(bào)會(huì)顯著跑贏平均值。所以男性同胞們炒股時(shí)，最好把鋒芒收斂起來，如果沒有超高的投資水平，還是多聽聽老婆的意見。 年齡結(jié)構(gòu)方面，30歲-49歲之間是主力軍。股民平均年齡37.6歲，新入市股民平均年齡為31歲。 這個(gè)年齡段兒的中年人吧，已經(jīng)小有積蓄，但拖家?guī)Э诘?，工作壓力挺大，用于學(xué)習(xí)投資的時(shí)間，就寥寥無幾了。這時(shí)就容易聽消息，拜師，入炒股交流群，被反復(fù)割韭菜。 從上圖數(shù)據(jù)來看，普通家庭用于投資股市的收入比例是很低的。30%以下比例的合計(jì)達(dá)到77%，10%以下的高達(dá)37%，說明大部分人還不太能接受股票投資這種資產(chǎn)配置的方式。 我順手查了查百度的數(shù)據(jù)，看到來自華東的搜索量冠絕全國(guó)，如下圖：
2015年2月那會(huì)兒，牛市還未演繹到高潮，就有報(bào)道稱，上海人賬戶浮盈為全國(guó)最高，戶均盈利已達(dá)20萬人民幣。 這個(gè)叫馬太效應(yīng)，強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱，有錢的變得更有錢，窮的則越來越窮，所以跨越階層這種事兒，還是不太容易的。 2、知識(shí)水平 各位一定做過那種投資知識(shí)小測(cè)試。 2018年的結(jié)果是，華東地區(qū)平均分64.7，全國(guó)平均62分，最低的是西北，只有60.2。這又從另一個(gè)側(cè)面印證了咱大金融中心~~~上海的優(yōu)勢(shì)。 從歷年測(cè)試平均分來看： 股民的得分逐年提高，看起來是越來越成熟了。不過私以為這個(gè)東西的參考價(jià)值可能沒那么大，并不會(huì)直接決定最終的投資業(yè)績(jī)。 還有一個(gè)數(shù)據(jù)我認(rèn)為比較重要：2018年股民的知權(quán)比例33.6%，行權(quán)比例16.5%。什么叫知權(quán)和行權(quán)呢？一個(gè)經(jīng)典的案例是，格力計(jì)劃130億買銀隆，你是小股東，你知道你有投票反對(duì)的權(quán)利，這叫知權(quán)。知權(quán)后又付諸實(shí)際行動(dòng)，參與投了反對(duì)票的，這叫行權(quán)。股民的知權(quán)比例和行權(quán)比例越高，對(duì)自身權(quán)益的維護(hù)能力和動(dòng)機(jī)越強(qiáng)，所以這里33.6%和16.5%的數(shù)據(jù)顯然過低了。 你不把自己當(dāng)股東看，就別怪管理層把你當(dāng)韭菜，對(duì)吧？很多權(quán)利是需要自己了解和去爭(zhēng)取的。這里格力一眾中小股東團(tuán)結(jié)一致，否掉了銀隆預(yù)案，惹得董小姐勃然大怒，還上了頭條，就是一個(gè)非常正面的示范。最后的結(jié)果是格力躲掉了銀隆這個(gè)小雷。 接下來我們看看A股股民的風(fēng)險(xiǎn)偏好。 3、風(fēng)險(xiǎn)偏好 如果把風(fēng)險(xiǎn)偏好分為追求型、中性、規(guī)避型，三類偏好的占比分別為： 這里我們加入了500萬市值以上的數(shù)據(jù)作為對(duì)比，可以看出相對(duì)于普通股民，高凈值人士在風(fēng)險(xiǎn)追求方面更加激進(jìn)一些。放到現(xiàn)實(shí)生活中，那些不安分，喜歡冒險(xiǎn)和創(chuàng)業(yè)的人，我們印象里的“成功人士”，社會(huì)財(cái)富更容易向他們集中，也算是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償吧。 4、投資理念與行為 這個(gè)環(huán)節(jié)就更有意思了。 投資風(fēng)格方面： 價(jià)值投資者占比有28%這么多嗎？我表示懷疑。實(shí)踐中，我接觸到的價(jià)值投資者連10%都不到?？赡苁且?yàn)榇蠹覂?nèi)心希望自己是價(jià)值型，結(jié)果實(shí)際操作的時(shí)候又去當(dāng)“股神”，跑偏了，炒題材和熱門股去了，不然也不會(huì)有“一賺二平七虧”的說法啊，那應(yīng)該至少有“三賺”才對(duì)。 從交易頻率的數(shù)據(jù)來看， 很多人參與短期炒作是家常便飯： 一季度以上交易一次的只有21%，如果標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格一點(diǎn)，真正稱得上長(zhǎng)線投資得持股一年以上吧？那估計(jì)不會(huì)超過5%了。一周交易若干次的“短線高手”，占比46.4%，難怪券商們經(jīng)常賺的盆滿缽滿，每月都給股民開“免費(fèi)策略會(huì)”。 我們按一周交易3次計(jì)算，一次交易總倉(cāng)位的30%，相當(dāng)于一周全部換手一次，一年換手率保守點(diǎn)兒算30次吧。每次傭金 印花稅算千分之1.5，那么一年下來光交易成本就是5%，這還沒算追漲殺跌被上下割韭菜的虧損。我的個(gè)乖乖，這么個(gè)炒法兒，你不虧誰虧？ 一個(gè)有趣的數(shù)據(jù)是，投資者年齡越大，持股時(shí)間就越長(zhǎng)，越傾向于長(zhǎng)線價(jià)值投資。投資者年齡和持股時(shí)間呈明顯的正相關(guān)關(guān)系。在“價(jià)值投資，長(zhǎng)線為主”的投資者中，60歲以上的占比最大。在“快進(jìn)快出，短線為主”的投資者中，30歲以下青年占比最大。年輕人們還是應(yīng)該多學(xué)學(xué)老前輩，安心做一只“老烏龜”，兩耳不聞窗外事，一心只捂優(yōu)質(zhì)股，才是正道啊，長(zhǎng)期來看跑贏“兔子”簡(jiǎn)直不要太輕松。 這邊深交所還詢問股民，認(rèn)為造成自己盈虧的因素是啥，股民們的回答也很實(shí)在： 30%的股民把鍋甩給國(guó)家和監(jiān)管部門。怪不得，老夏以前還納悶兒，怎么熊市里那么多人出來罵ZJH主席的。在我看來，中國(guó)股市監(jiān)管層對(duì)投資者的保護(hù)程度是冠絕全球啊，這樣還罵，原來深層次原因在這兒。 5、小結(jié) 事情就是這么個(gè)事情，情況就是這么個(gè)情況。 老夏把數(shù)據(jù)給您整理好了，順便做了一點(diǎn)兒簡(jiǎn)單的分析，接下來怎么做，那就看您自己了。 《孫子》有云，知己知彼，百戰(zhàn)不殆。多了解一點(diǎn)你的對(duì)手，總是有好處的。 之前有個(gè)朋友問我，價(jià)值投資的理念，到底適不適合中國(guó)股市。我對(duì)他說，你看看你身邊的股民，看看他們的投資水平，“傾聽”一下他們的聲音，看看他們?cè)诔茨男┕?，多參加幾次券商搞的交流?huì)，感受一下那種氛圍。感受它，不是讓你融入它，而是時(shí)刻保持清醒，和這些“虧錢的多數(shù)”保持距離，關(guān)鍵時(shí)候要有逆市而動(dòng)的勇氣。這個(gè)心理素質(zhì)，還真不是三兩天就能修煉成的。 我國(guó)股市仍是一個(gè)散戶主導(dǎo)的市場(chǎng)，非理性的追漲殺跌比比皆是。要我看，這里簡(jiǎn)直就是價(jià)值投資者的天堂，撿便宜貨的機(jī)會(huì)很多，高位出貨的機(jī)會(huì)更多。巴菲特如果生在中國(guó)，怕是要樂的睡不著覺了吧。 |
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