國金策略：A股超跌反彈望延續(xù) 但高度受限于3100附近

國金策略最新觀點(diǎn)認(rèn)為，步入6月下旬，三大因素階段性有所好轉(zhuǎn)，有助于A股延續(xù)超跌反彈行情：全球貨幣寬松信號進(jìn)一步明確；新興市場匯率企穩(wěn)，外資凈流入仍可持續(xù)。A股延續(xù)超跌反彈的同時(shí)，也應(yīng)看到潛在制約A股反彈高度的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，如A股企業(yè)盈利偏弱、A股產(chǎn)業(yè)資本減持，金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)避險(xiǎn)情緒很難說短期內(nèi)完全釋放。預(yù)計(jì)本輪A股超跌反彈有望延續(xù)，但反彈高度受限于3100點(diǎn)附近。

華泰策略：A股核心矛盾在內(nèi)部 改革是市場主要驅(qū)動力

A股核心矛盾在內(nèi)部，改革是市場主要驅(qū)動力。隨著美聯(lián)儲態(tài)度轉(zhuǎn)鴿，全球貨幣寬松趨勢進(jìn)一步得到確認(rèn)，6月以來全球主要股市在這一背景下顯著反彈。本周受外部談判緩和預(yù)期+內(nèi)部資本市場改革的雙影響，A股顯著反彈，兩者之中我們認(rèn)為資本市場改革是市場反彈的核心驅(qū)動力。行業(yè)配置維持中期策略中對大金融和科技成長股的推薦，主題關(guān)注國企混改主題和經(jīng)開區(qū)。

新時(shí)代策略：迎來難得的博弈性反彈 還有一次尾部風(fēng)險(xiǎn)

上周央行繞過大銀行，對頭部券商的短期融資進(jìn)行直接支持，股市投資者對季末流動性的擔(dān)心大幅緩解，A股迎來難得的博弈性反彈。后續(xù)博弈焦點(diǎn)是科創(chuàng)板和G20，博弈性反彈后還會有一次尾部風(fēng)險(xiǎn)。三季度中后期將會有趨勢性機(jī)會出現(xiàn)。

中信建投：加配券商等非銀金融 迎接牛市第二階段上漲

中信建投認(rèn)為，在當(dāng)前牛市第二階段逐步開啟的條件下，市場化改革政策的持續(xù)影響是牛市第二階段的驅(qū)動力。發(fā)展直接融資是金融供給側(cè)改革的重要內(nèi)容，轉(zhuǎn)融通制度的修訂將進(jìn)一步強(qiáng)化資本市場價(jià)值發(fā)現(xiàn)的功能，并購重組新規(guī)將增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。這對于券商等非銀金融機(jī)構(gòu)而言都構(gòu)成巨大的政策紅利。看好三季度的金秋行情，建議加配券商保險(xiǎn)等非銀金融板塊，堅(jiān)持藍(lán)籌基石、科創(chuàng)先鋒的行業(yè)配置思路，迎接牛市第二階段上漲的到來。

國君策略：重申戰(zhàn)略配置機(jī)會 當(dāng)前配置機(jī)會才剛剛開始

反彈還是反轉(zhuǎn)？我們有必要相信，“絕佳戰(zhàn)略配置期”將持續(xù)證真。本周市場回暖，投資者最關(guān)心的問題莫過于“反彈減倉，還是反轉(zhuǎn)配置？”。我們認(rèn)為，“絕佳戰(zhàn)略配置期”的判斷后續(xù)將被不斷證真，當(dāng)前的配置機(jī)會才剛剛開始。自我們6月5日提出“進(jìn)入絕佳戰(zhàn)略配置階段”以來，上證目前已回歸3000點(diǎn)，邏輯正在不斷證真。根據(jù)我們的4X4體系，短期風(fēng)險(xiǎn)事件的平抑將帶動風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，中長期看盈利的趨勢性回升，而這將進(jìn)一步推動風(fēng)險(xiǎn)偏好的趨勢性回升。

海通策略：這波上漲只是反抽 市場仍處牛市2浪調(diào)整中

核心結(jié)論：①借鑒歷史，牛市第一波上漲后的調(diào)整結(jié)束進(jìn)入第二波上漲，需要市場面、基本面、政策面共振，如06年初、09年初。②目前條件還不成熟，近期市場上漲暫時(shí)定性為調(diào)整階段的反抽，市場面調(diào)整幅度和形態(tài)不夠，基本面仍需確認(rèn)。③短期等待各個(gè)因素轉(zhuǎn)變，上證綜指2440點(diǎn)反轉(zhuǎn)的中期趨勢不變，著眼中期均衡配置核心資產(chǎn)與科技券商。

中信證券：上漲至少持續(xù)至7月底 望沖擊年內(nèi)前高位置

全球流動性已經(jīng)進(jìn)入寬松拐點(diǎn)，投資者對流動性寬松預(yù)期在提升，至少在7月底前都難以證偽。國內(nèi)投資者對于資本市場改革加速的預(yù)期、科創(chuàng)板推出前穩(wěn)定市場的預(yù)期以及經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的預(yù)期至少在7月份仍處于上升趨勢。全球流動性拐點(diǎn)和預(yù)期推動的行情至少能持續(xù)一個(gè)月至7月底。